2018年8月16日上午,美国前副国务卿、哈佛大学经济系教授Richard Cooper应邀来威尼斯官网作名家讲座,报告题目为《当前世界经济的前景与挑战》。报告由9499www威尼斯副院长史本叶教授主持,9499www威尼斯院长李晓教授、副院长王倩教授等出席了报告会,同时来自9499www威尼斯的一百余名研究生参加了此次学术报告会。
Richard Cooper教授主要从发达国家的视角,以历史、现实与未来的逻辑剖析了世界经济面临的挑战与发展趋势。Cooper教授基于美国、欧洲与日本2006-2018年实际GDP走势图和失业率数据指出,2008年的经济衰退是历史上严重的一次衰退,在2009年末达到最低点,之后经济开始平稳复苏。2008年金融危机中货币政策和财政政策的掌控都比较好,因此2008年的经济衰退与1931年的“经济大萧条”相比情况要好得多。然而,按历史标准来说,虽然经济开始复苏,但本轮复苏相对疲弱。美国大概每隔十几年就有一次经济衰退,将本轮危机和其他危机相比较,可以发现美国经济复苏远低于正常复苏水平。危机后经历二次衰退的欧洲,2017年才恢复到此前的峰值水平,欧洲整体的经济复苏程度甚至比美国还要低。日本的经济在整个时期有起伏,2013年的经济复苏效果显著,2017年日本经济也表现出向好趋势。
回望本轮经济危机,Cooper教授指出世界经济面临四个遗留问题:一是低利率。美国联邦基金利率,在2006年末为5.6%,在2008年下降到几乎为0,持续7年后,自2015年才有所回升。在日本,一些关键利率在一段时间甚至为负。欧盟区,瑞士也出现类似情况。本轮金融危机后超长时期的低利率对保险、养老基金等金融机构的运作带来了挑战。二是高负债。美国联邦债务占国内生产总值的份额从2007年底的经济衰退前的35%增加到今天的75%。危机期间的财政刺激措施,亦使欧盟、日本及加拿大等国的中央政府债务普遍上升。三是更多的金融监管。在过去的十年里,在金融体系自由化方面走得太远了。美国于2010年通过“弗兰克法案”。新巴塞尔协议亦对系统性大银行的资本要求和流动性等提高了要求。四是商业投资更为谨慎。企业在进行投资时变得非常谨慎,这也是经济复苏如此缓慢的原因之一。尽管特朗普总统在贸易摩擦上的行动带来了新的不确定性,使得商业审慎有所回升,但总体上美国经济除了这些历史遗留问题已经基本恢复正常,商业谨慎情绪也在消散。然而,商业谨慎仍然存在于欧洲和日本。
最后,Cooper教授对世界经济的未来做了分析和预测,他认为到2020年,世界经济的短期预期为上升至一个相对活跃的区间。对于美国来说这一区间大概是2%-3%。对于欧洲和日本,相比于历史,明年和后年相对乐观。从长期看(10至20年),美国经济的基本面非常强劲。第一,从人口结构来看,虽然整个世界正步入老龄化阶段,但美国的年龄中位数仍具有优势。美国出生率的下降幅度低于其他大多数国家以及外来的移民使得美国的老龄化速度低于其它国家。第二,从经济灵活性看,美国经济相比起来对变化的适应能力还是较强的。美国劳动力市场比欧洲或日本等发达国家的劳动力市场也更加灵活。第三,从创新能力看,美国有较好的创新生态系统。美国未来20年的创新能力是具有很大潜力的,例如在医疗、人工智能、互联网以及新能源领域上,美国都展现出了突出的创新水平和鼓励创新的制度支持和资金支持。并以页岩气为例说明了美国的创新过程及对世界经济发展的影响。
Richard Cooper的报告结束后,同学们踊跃参与讨论,积极提出问题,Cooper教授对同学们提出的美元预期、逆全球化、移民问题以及国际原油等问题一一做了解答。王倩教授对报告做了总结发言,再次感谢Cooper教授为老师和同学们呈现了一场精彩、专业的学术报告。最后,本场学术报告在师生的讨论与掌声中圆满结束。